В пятницу 26 апреля на заседании Центрального Банка Российской Федерации было принято решение о сохранении ключевой ставки на уровне 16%. Ранее аналитики ЦБ РФ ожидали снижение инфляции до 4 - 4,5% в текущем году. Сейчас прогнозы иные. Ожидается, что инфляция может дойти до отметки в 4,6%. Специалисты ЦБ уверены, что уровень в 4% в следующем году вполне достижим.
На текущий момент в РФ наблюдается ситуация, при которой спрос на товары и услуги превышает предложение, что ведет к экономическому дисбалансу. Также в отдельных отраслях экономики фиксируется дефицит кадров, за счет чего уровень зарплат увеличивается. Оба этих фактора негативно влияют на инфляцию, постепенно разгоняя ее, о чем и сообщает регулятор.
В 2023 году фиксировалось резкое падение рубля. Именно этот фактор спровоцировал рост инфляции. Центральному Банку РФ потребовалось принять меры, чтобы стабилизировать экономику. Так, начиная с июля прошлого года, ключевая ставка поднималась несколько раз, достигнув к декабрю 16%.
Юрий Кравченко, руководитель отдела анализа банков «ВЕЛЕС Каптал» считает, что Центральный банк РФ для снижения уровня инфляции готов и дальше вести довольно жесткую денежно-кредитную политику. Это означает, что снижение ключевой ставки в ближайшее время ожидать не стоит, а большинство займов на карту будут выдаваться по повышенным процентам.
По мнению специалистов ЦБ РФ, уровень инфляции будет снижаться несколько медленнее, чем ожидалось в начале феврале текущего года. Именно по этой причине предполагается, что среднее значение ключевой ставки будет варьироваться от 15 до 16% вместо прогнозируемых ранее 13,5 - 15,5%. Вадим Шамин, заместитель руководителя Департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк», убежден, что снижение ставки стоит ожидать не ранее 4 квартала этого года.
Какая ситуация будет с ценами
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев утверждает, что инфляция придет к своему пиковому значению уже в июле, закрепившись на отметке 8,2%. Произойдет это после планового повышения платы за услуги ЖКХ. К концу же 2024 года можно будет зафиксировать снижение инфляции ориентировочно до 6%.
«Инфляция продолжит свое замедление» – такого мнения придерживается Юрий Кравченко. Он также считает, что рост цен во многом обусловлен повышенными бюджетными расходами. Это провоцирует Центральный банк РФ удерживать ключевую ставку на текущем уровне с целью стабилизации ситуации в экономике страны.
Как ситуация скажется на национальной валюте
В день заседания Центрального Банка РФ стоимость рубля снижалась к доллару и евро. После решения регулятора на валютных торгах Московской биржи, напротив, было зафиксировано укрепление национальной валюты на 30 копеек. Так, стоимость доллара США снизилась до 91,6 рубля. При ключевой ставки на биржу прекращает приток валютных денежных средств, которые используются для «игры» на изменении курса валют относительно друг друга.
Подобные курсовые движения валют Юрий Кравченко связывает именно с решением ЦБ РФ. Аналитик считает, что в ближайшие месяцы текущая ставка не будет оказывать на курс рубля большого влияния.
Анна Кокорева, один из ключевых аналитиков «БКС Мир инвестиций», убеждена, что не только нынешняя политика ЦБ РФ оказывает влияние на национальную валюту страны, но и нестабильная обстановка в мире. Санкционное давление в отношении России плохо сказывается на курсе, в моменте ослабляя его. Кроме того, на рубль влияет и динамика евро, доллара. Как можно было заметить, его недавнее укрепление сказалось не только на стоимости национальной валюты РФ, но и на евро.
Влияние покупки валюты Центрального банка России на рубль
Согласно поручению Минфина России, в период с 5 апреля по 7 мая текущего года регулятор на ежедневной основе пополнял золотовалютные резервы на 11,2 миллиарда рублей. В частности это, по мнению Анны Кокоревой, ослабляло национальную валюту. Государство «выбрасывало» на рынок рублевую ликвидность, с которой тот не в состоянии справиться. Как следствие, рубль падает, что приводит к повышению инфляции.
Михаил Васильев, комментируя решение Центрального банка РФ по ключевой ставке, утверждает, что в курс рубля оно уже заложено. Поэтому значимых изменений в паре рубль/доллар в ближайшее время ожидать не стоит. Высокая ключевая ставка еще несколько месяцев будет сдерживать ослабление национальной валюты, что позитивно скажется на инфляции. Благоприятно на нее подействует и обязательная продажа валютной выручки российскими компаниями.
Высокая ставка снижает количество частных лиц и компаний, готовых брать новые кредитные обязательства. Спрос на импорт уменьшается, что закономерно ведет и к снижению потребности в валюте. Аналитик убежден – курс рубля в ближайшие недели будет демонстрировать силу, торгуясь в диапазоне от 90 до 95 рублей.